La valuación de negocios en marcha es un proceso clave en el ámbito empresarial, cuyo objetivo es determinar el valor económico de una empresa que está operando. A diferencia de la valuación de activos físicos, como inmuebles o maquinaria, en la valuación de un negocio en marcha se consideran factores adicionales como la capacidad de generar ingresos, la estructura organizativa, el mercado en el que opera la empresa, sus clientes, y los riesgos asociados a su operación.

Este tipo de valuación es esencial para situaciones como fusiones y adquisiciones, la venta parcial o total de la empresa, la entrada de nuevos socios, procesos judiciales o para la obtención de financiamiento. Además, los propietarios también suelen necesitar conocer el valor de su negocio para la planificación financiera y estratégica a largo plazo.

¿Qué es un negocio en marcha?

Un negocio en marcha es una empresa que opera de manera continua y estable, con la expectativa de seguir funcionando en el futuro previsible. Este concepto implica que la empresa no está en proceso de liquidación o cierre, sino que genera ingresos y tiene la capacidad de seguir operando en el tiempo. La valuación de un negocio en marcha, por lo tanto, se basa en su capacidad de generar utilidades futuras y no solo en el valor de sus activos tangibles.

Importancia de la Valuación de Negocios en Marcha

La valuación de un negocio en marcha es fundamental para una variedad de escenarios empresariales:

• Compra o venta de negocios: Cuando se va a vender un negocio, la valuación proporciona una base objetiva para negociar el precio.
• Fusiones y adquisiciones: En las fusiones o adquisiciones, la valuación ayuda a determinar el valor que aporta cada parte.
• Obtención de financiamiento: Las instituciones financieras suelen requerir una valuación para otorgar créditos o financiamientos.
• Entrada de nuevos socios: Si se van a incorporar nuevos inversionistas o socios, es importante determinar el valor del negocio para que las participaciones se calculen de manera justa.
• Planificación y control interno: Conocer el valor de un negocio permite a los propietarios tomar decisiones más informadas sobre el crecimiento, inversiones, y planificación de recursos.

Métodos de Valuación de Negocios en Marcha

Existen varios métodos que los expertos utilizan para realizar una valuación de negocios en marcha, dependiendo de la naturaleza de la empresa y sus circunstancias. Los más comunes son:

1. Método de Flujo de Caja Descontado (DCF)

Este es uno de los métodos más utilizados en la valuación de negocios. Se basa en proyectar los flujos de caja futuros que la empresa generará y luego descontarlos a valor presente utilizando una tasa de descuento adecuada. El valor actual de esos flujos de caja representa el valor del negocio.

Este método es particularmente útil para empresas que tienen flujos de caja predecibles y estables. Permite reflejar la capacidad de la empresa para generar beneficios a largo plazo.

Ejemplo: Si una empresa tiene un flujo de caja proyectado de $1,000,000 al año durante los próximos cinco años, y se utiliza una tasa de descuento del 10%, se calculará el valor presente de esos flujos de caja para determinar el valor del negocio hoy.

2. Método de Múltiplos de Mercado

Este enfoque se basa en comparar la empresa que se está valuando con otras similares que ya han sido vendidas o cotizan en el mercado. Los múltiplos más utilizados incluyen el múltiplo del EBITDA (beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones), el múltiplo de ventas o el múltiplo de utilidades netas.

Este método es práctico porque ofrece una comparación con empresas del mismo sector y tamaño. Sin embargo, requiere que existan datos de transacciones recientes o empresas comparables en el mercado.

Ejemplo: Si una empresa similar se ha vendido recientemente por un múltiplo de 5 veces el EBITDA, y la empresa a valuarse tiene un EBITDA de $2,000,000, entonces el valor del negocio sería $10,000,000.

3. Método de Valor de los Activos Ajustados

Este método se utiliza cuando la empresa tiene un valor significativo en sus activos tangibles, como propiedades, maquinaria o inventario. Se basa en ajustar los activos de la empresa a su valor de mercado actual, descontando las deudas u obligaciones que la empresa pueda tener.

Este método es más común en empresas que están en proceso de liquidación o en aquellas donde los activos físicos representan una parte importante de su valor total.

Ejemplo: Una empresa que posee edificios, terrenos y maquinaria podría ser valuada tomando en cuenta el valor actual de estos activos y descontando cualquier deuda pendiente.

Factores Clave en la Valuación de Negocios en Marcha

Para realizar una valuación precisa de un negocio en marcha, es necesario tener en cuenta una serie de factores que afectan su valor:

1. Ingresos y rentabilidad
   Los ingresos y la rentabilidad de una empresa son indicadores clave de su salud financiera y capacidad de generar utilidades en el futuro. Las empresas con ingresos estables y crecientes tienden a tener un mayor valor.

2. Crecimiento esperado
   La proyección de crecimiento futuro también es importante. Una empresa con un alto potencial de crecimiento suele tener un valor más alto que una que ya ha alcanzado su punto máximo en el mercado.

3. Riesgos operativos y de mercado
   Los riesgos asociados al mercado en el que opera la empresa, así como sus riesgos internos (como la dependencia de pocos clientes, la competencia, la regulación), pueden afectar su valor. A mayor riesgo, menor es el valor del negocio.

4. Estructura organizativa y talento humano
   La calidad de la gestión y el talento humano también influyen en el valor de la empresa. Un equipo directivo sólido y una estructura organizativa eficiente son activos intangibles que pueden aumentar el valor de un negocio.

5. Posición en el mercado
   La cuota de mercado, la reputación de la empresa, su base de clientes, y su ventaja competitiva son factores clave que afectan su valuación. Empresas que dominan un nicho de mercado o que tienen una marca fuerte suelen tener un valor más alto.

La valuación de negocios en marcha es un proceso que requiere un análisis exhaustivo de múltiples variables. Los ingresos, el potencial de crecimiento, los riesgos, y la posición en el mercado son factores que influyen en el valor final de un negocio. Ya sea para vender, fusionar, o planificar el crecimiento futuro, conocer el valor de una empresa en operación es fundamental para tomar decisiones acertadas.

En última instancia, el proceso debe ser llevado a cabo por profesionales especializados en valuación empresarial, quienes pueden aplicar el método adecuado y considerar todos los aspectos relevantes para ofrecer una valuación precisa y objetiva.

¿Sabías qué?

Valor: Es la cualidad de las cosas, en cuya virtud de poseerlas se da o agregaríamos, se esta dispuesto a dar cierta suma de dinero o algo equivalente.

En términos económicos, se crea valor cuando el rendimiento del capital, excede el costo de dicho capital.